“上半年我國(guó)鋼鐵行業(yè)在低迷中艱難運(yùn)行，下半年將呈‘前低后高，波浪運(yùn)行’態(tài)勢(shì)。”這是我國(guó)鋼鐵行業(yè)走勢(shì)預(yù)測(cè)的最新觀點(diǎn)。
上半年低迷中艱難運(yùn)行
今年上半年，在全球經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)復(fù)蘇、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的形勢(shì)下，鋼鐵行業(yè)在低迷中艱難運(yùn)行。由于鋼鐵產(chǎn)能快速釋放，而下游需求不溫不火，供需矛盾日益激化，行業(yè)盈利一度下滑至工業(yè)行業(yè)的最低水平。與往年相比，今年上半年國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)出以下幾個(gè)突出的特點(diǎn)。
一是產(chǎn)量處于歷史高位。上半年，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)高位，除1月略低外，其余月份遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于往年。上半年，我國(guó)累計(jì)粗鋼產(chǎn)量為38987萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.4%，雖然在國(guó)家節(jié)能減排政策的作用下，下半年粗鋼產(chǎn)量有望出現(xiàn)小幅下降，但全年總量仍有望明顯超越去年。
二是價(jià)格持續(xù)低迷，部分品種跌破2008年以來(lái)低點(diǎn)。春節(jié)前，行業(yè)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期過(guò)高，加之地方保增長(zhǎng)壓力，粗鋼產(chǎn)能快速釋放，市場(chǎng)陷入供需失衡狀態(tài)，自2月份以來(lái)，鋼價(jià)下跌長(zhǎng)達(dá)4個(gè)月之久。庫(kù)存高企，但庫(kù)存下降速度高于去年。截至7月19日，已連續(xù)18周出現(xiàn)下降，與去年同期相比，庫(kù)存總量減少106.8萬(wàn)噸，同比下降6.4%。與往年數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，目前鋼材庫(kù)存已跌破2012年的水平，與3月份庫(kù)存高點(diǎn)相比，下降了30.1%，而去年同期僅較年內(nèi)高點(diǎn)下降了18.5%，可見(jiàn)，今年的去庫(kù)存速度快于往年。
三是鋼材出口超預(yù)期增長(zhǎng)，但進(jìn)口小幅下滑。由于國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)供需失衡，國(guó)內(nèi)外價(jià)差拉大，企業(yè)出口積極性上升。今年二季度出口增速較一季度顯著回落，主要由于對(duì)歐、美、日的出口增速下降。一方面是由于剔除了前期的虛假貿(mào)易成分。另一方面，人民幣匯率的升值也是導(dǎo)致我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力下降的一個(gè)重要原因。
下半年呈波浪式運(yùn)行態(tài)勢(shì)
對(duì)于下半年的鋼材市場(chǎng)，有關(guān)人士認(rèn)為，將呈現(xiàn)“前低后高，波浪運(yùn)行”的態(tài)勢(shì)，但超預(yù)期的可能性較小，高點(diǎn)或難以超越上半年。
從近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，下半年我國(guó)仍處于艱難的弱復(fù)蘇階段。6月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)預(yù)覽值僅為48.3，創(chuàng)9個(gè)月新低，并連續(xù)兩月處于“榮枯線”以下，令中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行預(yù)期大為增強(qiáng)，也表明制造業(yè)面臨的內(nèi)需疲弱以及去庫(kù)存壓力增大等局面尚未得到有效緩解。目前，我國(guó)內(nèi)需恢復(fù)動(dòng)力依然不足，下半年經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力，三、四季度經(jīng)濟(jì)增速可能還會(huì)回落。
資金緊張或?qū)⒊蔀槌B(tài)。6月初以來(lái)的“錢(qián)荒”對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈沖擊巨大，廠家、商家和終端用戶都面臨資金緊缺的矛盾，且在持續(xù)加劇，融資難、成本高、資金緊成為鋼鐵“產(chǎn)業(yè)鏈”的常態(tài)，在短期內(nèi)難以得到緩解。近期，市場(chǎng)傳出消息，央行將嚴(yán)禁向煉鋼、煉鐵等行業(yè)發(fā)放新增貸款，這無(wú)疑將進(jìn)一步加劇鋼鐵行業(yè)的資金緊張局面，這將在下半年繼續(xù)制約鋼鐵需求的釋放。
下游需求難有明顯改善，產(chǎn)能過(guò)剩難以扭轉(zhuǎn)，但環(huán)保或成為去產(chǎn)能的推動(dòng)力。2002年以來(lái)，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能進(jìn)入了快速擴(kuò)張期，2012年粗鋼產(chǎn)能已接近10億噸，數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)新投產(chǎn)高爐數(shù)量為15座，產(chǎn)能超過(guò)2500萬(wàn)噸，增速為3.8%左右，擬建和在建項(xiàng)目仍有1500萬(wàn)噸以上，增速在2%左右。未來(lái)我國(guó)的粗鋼需求峰值將在2020年前后達(dá)到約8億噸，雖然淘汰落后產(chǎn)能有望強(qiáng)化，但即便以淘汰1億噸計(jì)算，剩余產(chǎn)能仍有約9億噸，產(chǎn)能過(guò)剩局面仍十分嚴(yán)峻。不過(guò)，隨著國(guó)家環(huán)保政策力度的加大，目前，長(zhǎng)三角地帶部分鋼廠已出現(xiàn)了停產(chǎn)的消息，唐山市也宣布將在8月底前啟動(dòng)關(guān)停取締第二批污染企業(yè)，大氣污染防治計(jì)劃也在醞釀發(fā)布，下半年環(huán)保整治力度有望趨強(qiáng)，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬洗龠M(jìn)落后產(chǎn)能的淘汰，進(jìn)而對(duì)鋼材價(jià)格形成一定支撐。
此外，美國(guó)量化寬松政策的變化或?qū)?lái)一定的不確定性。下半年需要重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策退出預(yù)期的再度強(qiáng)化以及由此帶來(lái)的連鎖反應(yīng)。
綜上所述，下半年鋼鐵行業(yè)面臨的形勢(shì)依然嚴(yán)峻，盡管7月初以來(lái)，市場(chǎng)在主要鋼廠出口大幅改善、訂單較為飽滿、國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能再度發(fā)力以及原材料大幅上漲的背景下出現(xiàn)了一定的反彈，但筆者認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑態(tài)勢(shì)明顯，粗鋼產(chǎn)量居高難下，加上時(shí)值高溫淡季，需求難以放量，大幅上漲的基礎(chǔ)并不牢靠，反彈高度預(yù)計(jì)有限，市場(chǎng)仍存在反復(fù)的可能。真正的好轉(zhuǎn)還取決于需求釋放的強(qiáng)度和城鎮(zhèn)化、節(jié)能減排等相關(guān)政策的出臺(tái)情況，預(yù)計(jì)下半年鋼材市場(chǎng)將呈現(xiàn)“前低后高，波浪運(yùn)行”的態(tài)勢(shì)，但超預(yù)期的可能性較小，下半年高點(diǎn)或難以超越上半年。【來(lái)源：中國(guó)行業(yè)】 |
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